Dank enger Beziehungen zu führenden Universitäten in aller Welt ist Wegelin Asset Management die Denkfabrik von Wegelin & Co., wenn es um Research und die Umsetzung von innovativen Vermögens-verwaltungsstrategien geht. Schwerpunkt sind quantitative Anlagelösungen, die durch die gezielte Verwendung von Erkenntnissen aus der Fundamentalanalyse abgerundet werden. Dabei ergänzen die beiden Ansätze einander. So kann beispielsweise das Fundamentalanalyse-Team das quantitative Research-Team durch detaillierte Kenntnisse über die Eigenheiten der nationalen Rechnungslegungsvorschriften in verschiedenen Ländern unterstützen. Das quantitative Team verwendet wiederum einen faktenbasierten Research- und Anlageprozess, der Ineffizienzen an den globalen Kapitalmärkten zu nutzen sucht.

Unsere Vermögensverwaltungsleistungen für institutionelle Kunden in Europa können auf eine hervorragende Erfolgsbilanz verweisen. Unser Ruf gründet auf überdurchschnittlichen Renditen und einer professionellen, vertrauenswürdigen Beratung, die sich an den individuellen Bedürfnissen und Anforderungen jedes Kunden orientiert. Dabei fühlen wir uns besonders einem erstklassigen Kundenservice und der Erzielung einer überdurchschnittlichen langfristigen Performance für unsere Kunden verpflichtet.

Durch unsere engen Beziehungen zu führenden Universitäten, wie der Universität St. Gallen, wird gewährleistet, dass unsere quantitativen Strategien immer die neuesten Forschungsergebnisse berücksichtigen und ständig weiterentwickelt werden, wobei bestimmte Ineffizienzen durch Arbitragegeschäfte ausgeglichen werden. Wegelin Asset Management umfasst derzeit 15 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, darunter fünf promovierte Kräfte, sechs mit einem Magister- oder Masterabschluss, ein CEFA und drei CFAs. Überdies arbeitet ständig ein Team von Forschungsstipendiaten aus mehreren Universitäten bei uns vor Ort und lässt seine Erkenntnisse in unsere Anlagestrategien einfliessen.

Ein konkretes Beispiel für unsere Zusammenarbeit mit den Forschern ist unsere globale Aktienstrategie Active Indexing®. Forschungsergebnisse der Stanford University und anderer führender wirtschaftswissenschaftlicher Einrichtungen haben gezeigt, dass Anleger häufig falsche Prognosen treffen, weil sie die künftige Renditeentwicklung zu optimistisch oder zu pessimistisch einschätzen. Diese kollektiven Fehleinschätzungen werden durch das Home-Bias-Phänomen, also die übermässige Bevorzugung heimischer Werte, noch verstärkt, was zu langen Hausse- oder Baisse-Phasen führt. Die Active Indexing® Strategie macht sich diese Ineffizienzen erfolgreich zunutze, indem sie systematisch nach Hausse-Märkten Ausschau hält und unattraktive Baisse-Märkte meidet.

Im Rahmen verschiedener quantitativer Anlagestrategien verwalten wir derzeit etwa USD 5 Mrd. und haben dabei für unsere Kunden jährliche Outperformancewerte von 5-10% p.a. erzielt.

• Kollektive Fehleinschätzungen der Anleger verzerren das Marktgefüge an den Kapitalmärkten und führen häufig zu Fehlbewertungen.
• Strukturelle Effizienzdefizite wie Home Bias und Marktsegmentierung verstärken dieses Phänomen noch.

• Aufgrund von volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen und gegebener Marktstrukturen halten Trends länger als erwartet an.
• In einer Marktwirtschaft rufen hohe Gewinnmargen jedoch Konkurrenten auf den Plan. Die zukünftigen Renditen werden verwässert, und die Bewertungen kehren mittelfristig wieder auf ihr normales Niveau zurück (mean reversion), was ein Beleg für die Gültigkeit fundierter wirtschaftswissenschaftlicher Theorien ist.
• Besonders vorteilhaft sind daher jene Anlagemethoden, die sich an fundierten wirtschaftswissenschaftlichen Theorien orientieren, welche auch empirisch belegbar sind.
• Black-Box-Modelle, die auf der Auswertung von Datensätzen beruhen, sind aufgrund von vergangenheitsbezogenen Überanpassungsphänomenen hingegen im Nachteil.

• Disziplin und eine langfristige Ausrichtung sind die mit Abstand wichtigsten Anlegertugenden.
• Ein faktenbasierter, strukturierter Anlageprozess unterstützt ein dauerhaft diszipliniertes Vorgehen.